BORSA: Borsa, S&P değerlendirmesinin ardından haftanın son iş gününe yükselişle başladı
Borsa İstanbul 100 (BIST 100) endeksi, güne dünkü kapanışa göre 163,40 puanlık yükselişle 78.206,58 puandan başladı. Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetleri önceki kapanışına göre ortalama yüzde 0,21 değer kazanırken, bankacılık endeksi yüzde 0,30, holding endeksi 0,12 yükseliş kaydetti. Güne S&P'nin Türkiye'nin kredi notunu 'BB+' görünümü ise negatif olarak teyit etmesi ile başlayan yurtiçi piyasalarda döviz kurlarının ilk anda sınırlı bir yükseliş kaydettiği, sonrasında ise tekrar düşüşe geçtiği görülüyor. S&P'nin Türkiye ile ilgili değerlendirmesinde, cari açık konusunda iyileşme görülse de halen çok yüksek seviyede olduğunu ve politik risklerin öngörülebilirliğinin düşük olduğunu kaydetmesi dikkati çekti. S&P ayrıca ekonomide sert iniş riskinin devam ettiğini ifade etti. S&P kararının beklentiler doğrultusunda olduğunu ve piyasalara etkisinin nötr olacağını tahmin ederken, son iki işlem gününde banka hisselerinde oluşan yüzde 7'lere varan getiriler nedeniyle kar satışlarının etkisini artırabileceğine dikkati çekiyorum. BIST 100 endeksinin 78.500 ve 79.000 seviyelerinin gün içi direnç konumunda olacağını ifade ederken, olası düşüşlerde 77.000 seviyesinin destek konumuna gelebileceğini belirtirim.
FAİZ: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, uzun süredir devam eden faiz tartışmalarına son noktayı 50 baz puan indirim ile koydu. Sıcak para girişini düzenleyen faizler değişmediği için döviz kurlarında büyük hareket beklenmezken, BIST 100 endeksinin kısa vadede primlenmesi bekleniyor. Faiz indirimi kararında büyüme beklentisindeki iyileşmenin etkili olduğunu düşünüyorum. Piyasadaki genel kanının faizlerin değişmeyeceği yönünde olduğunu belirtmek isterim. Ayrıca Merkez Bankası enflasyon konusunda kendine güvenmeye başlamış görünüyor. Karar piyasada bir miktar şaşkınlık yarattı. TCMB sıkı duruşu koruyacağız demesine rağmen TL bir miktar değer kaybedecektir. Bizim beklentimiz bu yıl sonunda kadar 50 baz puanlık bir indirimdi.
DÖVİZ:
EURO: Euro üzerindeki baskı sürüyor. Euro'daki zayıf seyir ve gelişen ülke kurlarındaki değerlenmenin korunuyor olması, EUR/TRY paritesindeki düşüşün korunmasına yol açıyor.
Küresel risk iştahındaki artışın TRY değerlenmesini destekleyebileceğini düşünüyorum.
Teknik görünümde ise 2.8250 seviyesi tekrar yakın hedef olarak gündeme gelebilir. Avrupa'da açıklanan PMI imalat rakamları genel olarak beklentinin altında kalırken, hizmet endekslerinde toparlanma dikkat çekiyor. Paritede zayıf yatay görünüm korunuyor. 1,3660 seviyesinin altında günlük kapanış yapıldı ve baskının sürebileceğini düşünüyorum. 1,37 seviyesinin üzerine yaşanabilecek yükselişlerin, EUR satış fırsatı olarak kullanılabileceği yönündeki önerimi koruyorum. Orta vadeli beklentilerimizde ise bir değişiklik yok ve EUR üzerindeki baskının devam edeceğini düşünüyorum.
USD: TRY'de görülen değer kazancı eğiliminin devam edebileceğini ve sırasıyla 2,0720-2,06 seviyelerinin gündeme gelebileceğini düşünüyorum, TCMB politika faizinde 50 bps indirime gitti ve 9.50 yüzde olarak belirledi. Para politikasının ise sıkı olmaya devam edeceği belirtildi. TRY ilk tepki olarak değer kaybetse de, riskli dövizlere olan küresel talebin güçlü olması sebebiyle kayıplar kısa sürede geri alındı. TRY'de görülen değer kazancı eğiliminin devam edebileceğini ve sırasıyla 2,0720-2,06 seviyelerinin gündeme gelebileceğini düşünüyorum.
Uzun vadede, FED'in faiz artırım ve TCMB'nin faiz indirimi beklentilerinin bozulmamış olması sebebiyle, diğer gelişen ülke kurları ile birlikte TL üzerindeki baskının da artabileceğini düşünüyorum.
