Döviz yatay seyredebilir

Rekorların kırıldığı Aralık ayı başından beri yüzde 6 civarı prim yapan İMKB Endeksi geçtiğimiz haftanın son işlem gününde gelen kar satışlarının ardından günü düşüşle tamamladı. Özellikle kapanışa doğru ABD borsalarının da ekside açılmasının etkisiyle artan satışlarla karşılaşan endeks, günü yüzde 0.87 kayıpla 76293 puandan kapattı.
Yatırımcılar mali uçurum riskine odaklanıyor. Kısa vadede yatay bant hareketinin sürmesini beklediğimiz İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda yükseliş hareketi, Türk Lirası faizlerindeki gevşemenin hız kesmesi ile sınırlanabilir. Kar satışlarının gelmesi durumunda 76 binin destek olduğu, bu seviyenin altında kapanış gerçekleşmesiyle 73 bin 500 seviyelerinin test edilebileceğini belirtebilirim.

FAİZ GERİLEDİ

MB'den 50 baz puanlık indirim gelirse kısa kağıtlarda faiz gerilemeye devam eder.

Yılsonu nedeniyle hacimlerin nispeten düşük olduğu piyasalarda gösterge faizde sakin seyrin haftanın son işlem gününde sürdüğü gözlendi. Geride kalan haftada, Merkez Bankası ekonomik aktiviteyi canlandırmak için faiz indirimine gideceği beklentisini artırınca gösterge faiz geriledi. 24 Eylül 2014 itfalı gösterge tahvilinin bileşik faizi haftanın son işlem gününde sakin seyretti ve haftayı yüzde 5.75 seviyesinden kapadı. Hacimlerin oldukça düşük ve faiz tarafının sakin olduğunu söyleyebiliriz. Merkez Bankası'ndan 50 baz puanlık indirim gelirse kısa kağıtlarda faiz gerilemeye devam eder, ama uzun vadelerde enflasyon kaygıları fiyatlanabilir. Bu durumda faiz çok gerilemez, hatta bir miktar satış bile görebiliriz.

EURO DEĞERLENDİ
Kur genel olarak yatay hareketini sürdürürken, eurodaki yükselişle euro/TL'nin ve sepet bazında TL'nin de yukarı hareket ettiğini söyleyebiliriz. Öte yandan Merkez Bankası'ndan faiz indirimi beklentilerinin piyasadaki genel eğilime yön verdiğini belirtebilirim. Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentilerinin TL'de bir miktar baskıya neden olduğunu düşünüyorum. Dolar günü 1.7810 TL'den, euro da değerlenerek 2.3305 TL'den kapattı. Euro/dolar paritesi 1.3080 seviyelerinde.
18 Aralık'taki Para Politikası Kurulu toplantısı gündemin ilk maddesi. Faiz indirimi olursa TL'deki değerlenme eğiliminin duracağını düşünüyorum. Ancak döviz tarafından euro/dolar paritesindeki durum da önem taşıyor. Bu çerçevede dolar/TL paritesinin 1.78-1.80 aralığında ve TL'nin sepet bazındaki değerinin 2.05'ler etrafında hareket edeceğini tahmin ediyorum.